我們都常常聽到意氣用事壞大事，我們都希望自己做決策時能理性思考。因為唯有冷靜的理性思考才能做出正確的決策。過往傳統經濟學家做各種經濟學實驗模型時，都會把投資人定義為「理性投資人」。每個投資人都只會做「讓自己獲得最大利益、對自己最有利」的投資決策。(所以當你這筆投資對你有利時，你就應該要買入。)但事實並非如此，同一個投資標的、同樣的股價、同樣的投資環境，同一個投資人拿著同一筆錢卻會做出「完全不同」的投資決策！

也就因為如此，很多經濟學的模板套用在股市中就會失靈。因為投資人就不是完全理性的生物啊 ！！所以就衍生出了專門探討人類決策行為的行為經濟學，也稱做行為財務學，這個學說由美國心理學家丹尼爾·康納曼(行為經濟學之父)提出，而他也因此於2002年榮獲諾貝爾經濟學獎。接下來我會跟你分享一個我們生活中完全忽略，但卻一直影響我們決策的非理性行為。直視自己的非理性行為，才能減少做出傷害自己的決策。這個非理性行為就是「行為經濟學中的沉沒成本效應」

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什麼是行為經濟學-沉沒成本效應？

在了解什麼是沉沒成本之前，我們要先了解什麼是成本？成本你可以把它理解成做某一件事情的代價，當你想要得到某樣東西時，他所付出的代價非常高，你就會說： 哇~ 這個成本真的很高ㄟ。那沉沒成本是什麼？顧名思義這個成本像鐵達尼號一樣，沉沒深海「無法回收」。

最典型的例子就是：時間

這是一去不復返，完全無法挽回。(沒有返老還童的藥好麼) 所以如果你跟你的伴侶交往5年，忽然間要你跟他分手的話，你一定會想：這樣太可惜了，我們都在一起5年了，我的青春、我的歲月...

無法挽回/改變的代價=沉沒成本

沉沒成本如何讓投資人遠離財富？

接下來我們來看下面的例子，請你在心裡幫我做決策 (你想要讀出來也不是不行0.0)，做完決策再往下看答案，你會感覺到人類真的非常的有趣。

案例一：日常花費的沉沒成本

同一個人面對兩種情況，請你幫我選你心目中第一個浮現的答案。

情況一：

今天是星期天的早晨，你站在大門口，手中拿著上週熬夜通宵買的兩張電影套票(花了1000元)，原本你打算和朋友一起去看湯姆克魯斯主演的電影【捍衛戰士】！！

但現在門外... 刮颱風啊！！ 挖哩... 上網一查電影院正常營業，可是你只有機車，騎機車過去身體可能會濕，我知道你有點討厭鞋子濕漉漉的感覺。請問現在你會去看電影麼？  

情況二：

同樣也是星期天的早晨，這但這次電影套票「是Caven多買送給你的」就是我買給你的XD。

請問你會去看電影麼？ .
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統計顯示大部分人的決策是：

情況一：
就算淋雨也要去！這可是我的辛苦錢，沒去太浪費了！

情況二：
別人送的！反正沒損失，不去也沒差。

如果你認為上面說的有道理，而你也照此做決策的話，這就表示你可能忽略：衡量這部電影能帶給你多少價值【這部電影對你到底有多重要，你到底想不想看這部電影，以及這部電影能帶給你多少快樂】

你做出的決策「並不是對未來最佳的決策」。

 

案例二：愛情的沉沒成本

下面例子也一樣是你！ 請幫我做決策。

你的好朋友跑來找你，他表示他碰到了人生的困難，原來他最近和女朋友開始討論是否要結婚，因為他們倆已經交往了8年。

但是你朋友說他的女朋友其實個性越來越不友好，對自己也愛搭不理，兩人之間的火花也沒了... 他女友只是表示年紀到了該結婚了。你朋友希望的是兩人能彼此相愛，然後互相扶持。但看起來他們兩個相處的模式遠非如此。現在他很糾結...

朋友：不知道到底要不要結這個婚...雖然知道她不理想，但已經跟她交往這麼久了，在她身上也花了好多錢、時間和精力。現在分手的話又覺得付出這麼多的自己很像傻子。

這邊你要怎麼回復他？

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等等！

你先等等！！

先不要急著提出自己的人生建議！你有發現你朋友考量的方向以及重點是什麼嗎？

他考慮的是無法改變的過去，讓自己未來更美好的部分，他一點都沒有考慮！！
這時候你應該要問他：如果今天是你們交往的第三天，你就發現她是這樣的人，請問你會選擇跟她結婚麼？這時他才會開始考量跟她結婚未來會如何，進而做出對他最有利的決策。

以上都是我們生活中常見的例子，那投資中也會受到影響麼？當然會啊！ 而且還特別明顯！！

 

案例三：投資虧損的沉沒成本

下面例子你是第一人稱視角！ 請依序回答以下問題

情況一：

今年投資美股到現在，你帳戶已經輸光了(虧損30萬)，現在你手中又有30萬你會怎麼做？

買還是觀望？請選擇

情況二：

你現在才開始投資美股，你手中有30萬，你會怎麼做？

買還是觀望？請選擇
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如果這兩個答案不同，那就是受到沉沒成本的影響。

我在IG詢問超過50個粉絲，有將近70%的人表示：

 

情況一：

1. 不買，這投資讓我虧太多了，我還買是傻了麼？

2. 不買，這投資虧太多，要適時止損不要再買！

3. 就算要買！也是為了攤平損失！

 

情況二：

超過80%的人表示：買！！

其實上面這兩個情況，我們手中都是30萬元的現金，你要思考的不是我過去在這個投資上面虧了多少錢。而是要思考我現在的決策到底能不能「獲利」，能不能給我帶來更多的財富。思考這是不是一家好公司，他的發展前景如何？獲利能力如何等等... 這樣你才可以做出對你投資最有利的理性決策。生活還有許多案例：菜吃不完不惜福，家裡雜物堆一堆不捨得丟，早餐買了沒吃完也要硬吃...
 

 

如何避免自己受沉沒成本影響？

經上述幾個例子，你可以很明顯的發現：沉沒成本真的一直不停的影響我們的生活！我也相信你現在腦海裡一定浮現許多，自己受到沉沒成本影響的案例。那我們到底要如何避免受他影響，做出對自己最有利的決策？

你在做決策時要刻意的對自己說：我現在這樣選擇，對未來會是最好的麼？另一個選項會不會更好？過去的事情無法改變，你只能想辦法讓未來變得更好。

再回到文章一開始提到的：同一個投資標的、同樣的股價、同樣的投資環境，但投資人拿著同一筆錢卻會做出完全不同的決策。你知道為什麼了吧，因為受沉沒成本效應影響。

Caven投資成長家心得分享

我承認我過去真的很受沉沒成本影響，我一直覺得我的思考方式很理性，但俗不知我根本就是感性的怪物！！三年前我投資一檔股票因為疫情跌了50%，我就不敢再買入，因為我害怕越賠越多 (就算我相信那支股票他依舊是一檔很好的標的)，那時我深受沉沒成本效應影響，因為帳面的虧損讓我恐懼。但直到我了解沉沒成本，我學會轉念思考

現在我：OK~好！ 我現在是一個新手投資人，這支股票最近大跌50%，基本面依舊良好，競爭力持續強勁，我要不要買？ 當然買啊！這麼便宜！潛在報酬這麼高！

我回歸到基本面以及股票的競爭優勢上面，我不再受沉沒成本的影響。

如果你對行為經濟學/行為財務學非常有興趣，那推薦你去閱讀行為經濟學之父康納曼的書【快思慢想】或者是理查‧塞勒的【不當行為】，這兩本書都非常的有意思喔。
好以上內容我相信對你來說要理解是一件非常簡單的事情，那我想了解一下你的看法。

請問你身邊有哪些例子也是深受沉沒成本影響？ 你覺得要怎麼幫助他？如果你能回復我會非常感謝，如果內容精采會將你的內容更新至文章，你的經驗將可以幫助更多人。你並沒有義務要回復，我尊重你的選擇。但我的文章能否更完整，都需要你的分享。總之，非常感謝你的合作。