美國公債怎麼買？美債怎麼買？現在是買美債的時機麼？ 買美債的好處又有哪些，以及要注意什麼？ 如果你是台灣人，你可能還想知道台灣人要如何直接買美國公債？ 不用擔心這些我都會在這篇文章中為你一一解說。

自2022年開始美債殖利率持續飆升！在2023/07/26 美國基準利率就已經來到5.25%，十年期美國公債甚至一度來到「4.9%的收益率」（2023/10） 。這使的原本就是投資人公認最安全的投資標的「美國公債」報酬率變得非常的誘人！

這篇文章會教你如何「直接投資美債」，可以使用受美國政府監管的IB盈透證券、Firstrade第一證券...

點此用「盈透證券」直接買債券👇

債券是什麼，買美債的好處有哪些？

首先我們要先了解債券是什麼？ 債券就是有一種有價證券，是一種債務關係。發行人(借款人)會承諾在到期日之前，每年固定支付利息於債券持有者，並且於到期日時償還本金給債券持有者。（債券通常都是固定利率、少部分變動利率。例:美國抗通膨債券TIPS）

 

債券跟股票有什麼不同？

另一種你一定聽過的有價證券就是「股票」，「債券、股票」都是而熟能詳，每個企業都會發行的有價證券，但兩者的性質完全不同！以下是這兩種有價證券的主要差別。

單一債券 vs股票 比較表

「股票是合夥關係」風險一起承擔故不能保證本金回收。「債券是債務關係」發行者有責任要償還本金以及利息，否則將會違約，而違約之後發行者的信用評級就會下降，那往後他想要在發行債券借錢，將會變得難上加難。

美債是什麼？美債有違約歷史！

美債是什麼？美債為「美國公債、國債」的簡稱（不包含美國公司債券）。就是由美國聯邦政府發行的債券，用於籌集美國政府的支出。所以當我們持有美債，等於是美國政府跟我們借錢，然後承諾每年給我們利息。

 

美債主要分為三大類：國庫券（Treasury Bills, T-Bills）、國庫票據（Treasury Notes, T-Notes）、和國庫債券（Treasury Bonds, T-Bonds）。以下是這三種美債的比較表：

美債分類 比較表

美國是世界最大經濟體、世界最強軍事國、而且美國政府要是沒錢還能自己印...這導致美國政府發行的美國債券幾乎不可能違約，所以投資人又稱美國公債、美國國債為無風險資產(Free Risk Return)。同時也是流動性最高的債券之一。對了！美債在過往歷史中「從未真正違約」

買美債的好處有哪些？

1. 在你購買美債的當下，只要你持有到期，那你就幾乎可以肯定你未來能獲得多少報酬。
2. 美債的殖利率正比於美國基準利率，所以在高基準利率的環境下夠買美債，並且持有美債到期，你將獲得固定的豐厚報酬。（你的報酬在買入當下就已鎖定，只要沒提前賣出）

 

所以買美債的好處就是：穩定、安全、可靠。這就是為什麼每當美國政府升高利率，導致股市大跌、股價劇烈波動的年代，都會出現買美債的熱潮！現在你知道原因了！因為這時持有美國國債領穩定高額的獲利，相對於股市的不穩定，美債會是大多投資人的優先選項。

買美債券的五大風險-可沒有無腦賺！

買債券看起來好處多多，但其實還是有五大投資風險，我有製作一期影片專門介紹這「五大風險」，你可以參考：

美債不等於美債ETF！小心誤導！

如果你看完以上的美債優點、風險，依舊決定要投資美債！那你會有以下幾種管道可以買美債：

1. 買接買美債（直接持有）
2. 購買美債共同基金（間接持有）
3. 購買美債ETF（間接持有）

這邊Caven不建議買「美債共同基金」！共同基金除了流動性不佳之外，過去的歷史數據統計，基金經理人的操盤績效會大幅落後於指數ETF(股票、債券)，且這部分還不包含管理費用。

 

故如果你想要投資美債的話，Caven推薦你使用以下兩種方式投資，分別是「直接買美債」以及「買美債ETF」。但！！「直接買美債」與「買美債ETF」，是兩種不同的投資觀念！如果你不清楚美債是什麼，那可能會抱著錯誤的期待，無法得到你預想的結果。我把這兩者的差別列在下方的表格。

直接買美債vs買美債ETF 比較表

從以上列表你覺得哪一項的差別最大呢？Caven認為有無到期日期影響最大，直接買美債，那你的未來報酬在你買入的當下就已經決定（在一開始就可以明確計算出你的投資總獲益），因為債券幾乎都有持有到期返還本金，以及配發固定利息的特性 (排除提前贖回以及抗通膨債券)。

但債券ETF「已經喪失」債券原有的「到期返還本金」的特性，因為債券ETF是持有一籃子的債券，每當成分債低於一定期限，就會被替換掉（成分債幾乎不會有到期的狀況），所以在投資債券ETF時就要考慮更多市場因素。如果你打算領很穩定的配息，並且在乎報酬的可見度，那直接購買美債會是比較好的選擇。

台灣買美債券ETF有哪些

上面跟你介紹了，「直接買單一美債」與「買美債ETF」兩者的特性，如果你已經了解這兩者的差別，並且打算開始投資美債ETF的話，這邊跟你分享台灣就買得到的美債ETF有哪些。台灣目前買得到的美債ETF，他們的購買方式就跟你平常下單買股票一樣，只要簡單按幾下即可購買。

 

而這些美債ETF除了每季配息之外更有月月配息的。 且這些美債ETF的成分債到期期限，短至一年內、長到25年以上的都有。如果你想要做債券的價差，那選擇對「利率敏感的長期美債ETF」會是不錯的方向

美債券ETF配息、績效、規模排名

Caven這邊會每個月定期在YouTube頻道追蹤更新，美國公債ETF、美國公司債ETF的「績效、配息殖利率、規模」的排名。如果你需要這些資訊，可以參考下面的影片。

台灣美債券ETF 每月「規模、配息殖利率」評比

 

如何「直接買美債」，推薦用什麼方法?

如果你投資美債的想法是「領固定不會浮動的利息」、「持有到期拿回本金」，那你適合選擇「直接買美債」而不是買美債ETF去間接持有美債。

 

那有什麼方法可以「直接買美債」呢？接下來我會跟你分享三種常見「直接買美債的方法」，這三種方法各有優劣，你可以選擇最適合你的方法去投資。

直接買美債 比較表

七個「直接買美債」必知用語

1. 面值 (Per value)
2. 息票 (Coupon)
3. 息票率、票面利率 (Coupon Rate)
4. 到期日 (Maturity)
5. 當下收益率、當期收益率 (Yield Current)
6. 到期收益率、到期殖利率 (Yield to Maturity、YTM)
7. 總報酬率

如果你看完以上介紹，已經迫不及待的想要直接購買美債，那以下幾個用語請你務必了解，這樣購買美債之後，才不會發現報酬與自己想像的不一樣喔！

面值 (Per value)

債券到期時發行者會償還的金額（通常也是債券最初發行的價格）。假設一檔債券面值1000美元，那在到期日時，發行者就必須用1000美元購買你手上的債券。

注意！！債券面值不等於你買的債券價格

1. 如果你買的是零息債券（美國國庫券Bill），他就不會支付現金利息給你，他在發行時就會直接以「面折的折扣價賣給你」
2. 就算我們買的債券不是零息債券，我們一般投資人買的債券，也幾乎都是二手債券(不是直接跟發行者購買)，而二手債券的售價視當下市場的狀況而定（跟股票一樣）。

息票 (Coupon)

每張債券「每年配發的利息」，一般債券每年皆配發固定的利息。

假設有一張美債息票為10美元，每年配發一次利息，那每次就可以分到10美元；如果一年配發兩次則每次可分到5美元。

息票率、票面利率 (Coupon Rate)

為每張債券的「息票/面值」，只要你是購買一般常見的固定利息債券，那息票率在發行當下就已經固定。假設面值1000美元的債券每年將配發60美元的息票，那債券息票率就是6%。

到期日 (Maturity)

指發行者承諾，將於這時償還債券的面值。在這一天，債券持有者將收到最後一筆利息支付（如果債券是有息債券的話）以及債券的面值。

注意！！你也可以在到期日之前將手中債券提前賣出，不過你並不是賣給發行者，而是賣給其他二手債券市場的交易者。(所以交易價格將依照市場交易者而定，「提前賣出債券，並不保本」)

當下收益率、當期收益率 (Yield Current)

是指將當下債券「一年配發的息票/當前的市場售價」得出的收益率。這是一種測量債券收益的方式，專注於當前的利息收入與債券市場價格之間的關係。

注意！！當下收益率並不等於你最終能獲得多少報酬。單純只是簡單的現金流呈現

舉例：如果投資人以900美元的折扣購買到面值1000美元、6%票面利息的債券，就代表他往後在到期日之前，每年可以領60元的息票。那當下收益率(Yield Current)就是60/900=6.67%

到期收益率、到期殖利率 (Yield to Maturity、YTM)

指如果投資者持有債券直到到期，則過程中所有利息都進行再投資，而每次拿到的利息進行再投資時，都能按照相同債券到期收益率進行再投資，依此計算出的年化收益率。

這個指標反映了債券的投資回報，是固定收益投資領域最常用來衡量債券價值的指標之一。

當我們談論美債的殖利率時，通常是指到期收益率（Yield to Maturity, YTM）。

公式如下：


bond price ：債券當下的售價
cashflow ：每一期獲得的現金（利息）
YTM ：到期收益率
n ：第幾年

總報酬率公式：

• (利息總收入+價差收入) / 買入價＝［(票息*剩餘年數)+(面值-買入價)〕/買入價

範例學習：

投資人以900美元購買到面值1000美元、3年後到期、每年配發100元票息的債券。
請問此債券的息票率 (Coupon Rate)、當下收益率 (Current Rate)以及到期收益率 (Yield to Maturity)各是多少？

A：息票率 (Coupon Rate)
100/1000=10% ；答案：10%

B：當下收益率 (Current Yield)
100/900=11.1%；答案：11.1%

C：到期收益率 (Yield to Maturity)

900=
100/(1+YTM)^1+100/(1+YTM)^2+1100/(1+YTM)^3
YTM=14.33%

由以上例子可以知道，我們投資債券時最應該注重的是「到期收益率」，因為這才是衡量我們持有到期時能賺多少錢的指標。

到期收益率相同，為什麼總報酬會不同？

你知道麼，兩檔具有「相同到期收益率但不同票息率」的債券，他們所獲得的總報酬率會不同！下面我們舉例兩檔債券：

• Ａ債券：剛發行的10年期債券，5%到期收益率，5%票息率，面值是100美元。
• Ｂ債券：已經發行10年的20年期債券（還剩10年到期），目前收益率也是5%，3%票息率，面值是100美元。

Ａ債券：

• 剩餘到期日：10年
• 面值：100美元
• 購買價格：100美元
• 年利息：5美元（5% 的票息率）
• 總利息：50美元（10年期）
• 到期返還本金：100美元
• 實際獲得的總報酬：50美元（成本 -100，利息＋50，到期還面值 +100 ）

Ｂ債券：

• 剩餘到期日：10年
• 面值：100美元
• 購買價格：約84.56美元（根據市場5%的到期收益率）
• 年利息：3美元（3% 的票息率）
• 總利息：30美元（10年期）
• 到期返還本金：100美元
• 實際獲得的總報酬：45.44美元（成本 -84.56，利息＋30，到期還面值 +100 ）

以下是我們為這兩檔債券創建的柱狀圖，顯示了從初始投資到每年的利息支付，以及最終的本金返還。

投資回報率（ROI）分析

儘管這兩檔債券的到期收益率相同，但它們的投資回報率卻不同：

• 5%票息率的A債券，投資回報率為50%。
• 3%票息率的B債券，投資回報率約為53.74%。

這一差異的原因在於，即使到期收益率相同，不同的票息率和購入條件也會導致不同的投資結果。3%的債券由於以低於面值的價格購入，並在到期時以面值賣出，因此包括了資本利得（差價），從而提高了投資回報率。

如何用「盈透證券IB買美債」

接下來我將跟你分享如何使用「盈透證券IB買美國國債、公債」，如果你跟Caven一樣都有使用盈透證券，那買美國債券就像是買美股一樣簡單。買1萬美金的美債，手續費約只要5美金（手續費萬分之5）。

簡單介紹盈透證券：盈透證券是一家美國券商，簡稱IB或是IBKR，有在美國納斯達克交易所上市(股票代號IBKR)，並受到美國證券間股局監管。如果你使用盈透證券，你除了可以投資美國股市、債市之外，還包含全世界33個國家、155個投資市場、33種貨幣，其投資商品的種類非常多。

還沒有開立盈透證券的帳戶的可以點此開戶，只要三天就能完成開戶並開始交易喔！Caven也有寫盈透證券的相關教學(入金、出金、下單...)，放在下面供你參考。

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IB直接買美國公債「圖解步驟」

1. 登入IB桌面程式，使用「標準模式交易平台」
2. 於金融商品欄位輸入「US-T」
3. 選擇美國國債到期日期、並添加
4. 點擊「訂單」輸入購買價格以及數量
5. 預覽訂單，確認無誤即可送出。 

步驟一：登入IB桌面程式，使用「標準模式交易平台」

登入TWS之後選擇「標準模式的交易平台」，我覺得這個模式更好觀察股票、債券，他就像是Excel表格。為了做好分類，接下來添加新的觀察列表。

第二步：於金融商品欄位輸入「US-T」

US-T是U.S. Treasury(美國國債)的縮寫。輸入就可以找到所有的美國公債。
對了，每一個債券都會有一個庫斯普號碼(CUSIP)，這是債券的身分證。你也可以在這邊輸入，就可以找到該債券。

第三步：選擇美國國債到期日期、並添加

「債券合約視窗」會列出所有IB平台上的美國國債，選擇你要的到期日期，選好之後點擊添加。

這邊示範時是2022/11/10 ，分別挑選 2023/8/15 到期的美國國債，有三檔美債他們的發行日期為2020/8/17、2013/8/15、1993/8/15，你有發現麼這些美債發行當下分別是3年期、10年期以及30年期美國國債，只不過他們都是在2023/8/15到期。

現在投資這三檔美國國債，只要你持有到到期日期，那你的報酬率就幾乎一模一樣 (剩下相同的到期日期)。

這邊原始系統給的交易參數不多，但我們可以自行添加，你可以參考我下方建議的交易參數。其中最重要的就是「買、賣價收益率」，這代表投資債券到期你能獲得的報酬。

第四步：點擊「訂單」，輸入購買價格以及數量

可以在這邊了解債券的詳細資訊，包含發行日期、席票、付款頻率、到期日期、庫斯普號碼....

下單時要注意一個地方，訂單描述的限價*10才是你下單的金額，所以你可以看到圖中的案例是限價96.74，那我要下單的最低金額就是967.4美金。

第五步：預覽訂單，確認無誤即可送出。

如果你打算購買這檔債券那你就需要花費 (交易價格*10+交易傭金)，這個交易傭金是以單筆交易來看（委託單有成交才要付）

如何用「第一證券Firstrade買美債」

接下來跟你分享如何使用「第一證券 Firstrade買美債」，Firstrade買美債相對於盈透證券來比，Firstrade的價格會比較貴，而且無法自行設定交易價格。相同的債券，但在不同的券商價格可能會不一樣
 

第一證券 Firstrade簡介：

1. 對華人友善：榮獲2022年華語投資人最佳券商，並有中文介面，適合亞洲人進行美股投資。

2. 介面易操作：介面直覺好操作，讓美股新手不會一陣混亂。

3. 入金補助：無開戶入金門檻、交易股票ETF不需手續費，開戶後30天內入金，補助25美金，友善新手。

Firstrade帳戶只要2~3天就能完成開戶並開始交易喔！如果想要了解如何開立Firstrade帳戶、入金、下單...可以看下面這篇文章
<延伸閱讀：2024 Firstrade開戶教學｜優惠免交易手續費、最高補貼25美金｜第一證券>

如果你已經擁有Firstrade帳戶，那接下來我將一步一步教你如何使用Firstrade買美國債券。

Firstrade直接買美國公債「圖解步驟」

1. 登入Firstrade、選擇「交易固定收益」

2. 選擇有意購買的債券類型

3. 輸入購買數量，送出訂單即可

第一步：登入Firstrade、選擇「交易固定收益」

這邊你可以篩選你要的債券類型

第二步：選擇有意購買的債券類型

在這邊你可以發現，如果單筆訂單購買較少數量的債券，那每一個單位的交易價格就會較貴，反之則較便宜。這會導致你的獲利減少，所以在使用Firstrade購買債券時，記得要把這個考量在裡面喔！

第三步：輸入購買數量，確認訂單

送出訂單之前記得要再次確認訂單內容，送出之後也不一定會成交喔！因為債券的價格會持續變動，債券後來不管有沒有成交，都會寄Email通知！通常一個交易日可以確認。所以就耐心等待囉。

如何買美債「免稅」！

如果你是用直接購債券，那你獲得的利息會被歸類在Interest，美國政府不課稅，我們可以拿到100%的獲利。但如果你是使用債券ETF的方式持有美債，這樣債券配發的利息會被歸類在Divideneds，而這是要被預扣股息稅(台灣人是30%)。

不過值得慶幸的是，雖然利息會被預扣股息稅，美國政府認定這部分不用對外課稅，所以這筆錢是可以申請退稅的，有些券商有提供退稅的服務，至於有那些券商提供自動退稅服務？可以看下面的影片分享。

如果你今年是使用IB盈透證券投資美債ETF，那IB會在明年統計今年整年度的預扣稅，然後在明年二月時將可以退稅的部分退還到你的帳戶中。IB盈透證券在這個地方的服務態度，Caven團隊的人都覺得很佛心！

這樣買美債，最高返還30預扣稅

最佳「買美債的時機」，是什麼時候？

「現在適合買美債嗎？」下面這篇文章將深入分析「買美債時機及其好處」，指出美債作為投資避險工具的價值。同時，探討與「美債相關的風險」，包括市場波動和利率變化對債券價格的影響。如果你想要抓住「最佳債券買入時機」，那這篇文章可以提供你想要的資訊。

<延伸閱讀：2024年最佳「買美債券時機」！專家：躺著賺「五大好處」>
 

買美債常見Q&A

如果你是初次接觸美股券商，那你一定會有很多事情想要了解，以下有常見的QA相信對你會有幫助。如果有其他沒提到的部分，也歡迎你留言。

Ｑ1：直接美國公債用需要被預扣稅麼？

不用，美國公債是債務性質的有價證券，美國政府不扣稅。但如果你是用「美債ETF」的方式去持有，那依舊會被預扣30％股息稅，這部分可以退稅，但要申請，所以要看你選擇的券商會不會幫你退稅。文章中提到的IB盈透證券，就會自動為你退稅。