想開始投資美股，卻不知道該從哪裡入門？如果你正在尋找穩健又具代表性的標的，標普500ETF絕對是美股入門投資人不可錯過的選項。不僅能一次買進美股大盤指數，分散風險、長期表現穩定，更有多種標的與投資管道可以選擇。Caven投資成長家整理了從選標的、節稅方式到實際操作的完整教學，幫助你快速搞懂標普500ETF該怎麼選、怎麼買，打造屬於自己的美股核心資產配置。 

標普500ETF是什麼？

開始投資標普500ETF之前，你要先知道何謂「標普500指數」。

標普500指數（S&P500），代表著美國500家大型上市公司，其市值涵蓋美國整體股票市值80%，是美股市場最具代表性的指標之一。同時，標普500指數更能反映美國整體的經濟成長，是全球機構與投資人追蹤最廣的指標。

那麼，標普500ETF又是什麼？它代表著投資人能透過ETF的特性，以「被動投資」的形式擁有標普500中的實際成分股，且其「追蹤誤差」通常低於 0.1%，確保報酬與標的的高度一致。

標普500ETF的報酬與風險

對標普500ETF有基礎的認識後，接著我們可以回顧它的報酬與風險。

首先，以標普500指數過去的績效報酬來看，它過去 20 年的平均年化報酬率為 10.35%；過去 10 年則約為13%。

這代表它的報酬好嗎？讓Caven帶你快速理解：假設第一年我們投資100萬，並以年均報酬率10%進行計算，那麼接下來我們的資產變化如下：

• 第二年：100萬 x 110% ＝ 110萬
• 第三年：110萬 x 110% ＝ 121萬
• 第十年：261萬
• 第二十年：677萬
• 第三十年：1758萬

那麼，如果今天是將標普500指數來與其他的共同基金進行比較呢？透過下表我們可以看見，投資20年標普500指數，可以戰勝 92% 的主動型大型股基金經理人。

此時，我們再將成本費用考量進去（指數型ETF內扣費用低廉、主動型基金管理費用高），投資標普500指數的勝率更是提升至 95% 以上。

不過在這邊大家要留意，追蹤標普500指數的 ETF 或基金，都會受到內扣費用、股息稅等因素的影響，因此投資人透過 ETF 或基金得到的報酬會低於標普500指數提供的報酬。

6檔標普500ETF常見標的

以下是 Caven 整理出市場上最常見，也最具代表性的標普500ETF標的資訊，包含了不同平台可購買之選項、稅務結構與費用差異。

• 元大S&P500（00646）
• SPY
• IVV
• VOO
• CSPX
• VUSD

元大 S&P500（00646）

臺灣首檔追蹤美國標普500指數的ETF，讓臺灣投資人能以新台幣交易參與美國大型企業成長。期追蹤指數涵蓋美國前500大是職公司。資產規模穩定、流動性佳，且不須匯兌與開立海外券商帳戶，適合初學者。

注意：因在台發行，會有 30% 美股股息稅、複委託手續費與追蹤誤差的考量。

SPDR標普500指數ETF（SPY）

SPY，是全球第一檔ETF，也是目前全球成交量最高的ETF之一。它追蹤標普500指數，代表美國大型股整體表現。費用率為 0.09%，雖然不是最低但具流動性極高的優勢。

採實體複製策略、季度配息，股利須繳 30% 的美國股息稅。SPY 通常為機構投資人或短期交易者的首選，因為買賣價差極低，適合高頻或大額進出。

iShares Core S&P 500（IVV）

由貝萊德（BlackRock）旗下的 iShares 系列發行，是美股市場三大 S&P 500 ETF 之一，與 SPY 和 VOO 齊名。其費用率僅 0.03%，比 SPY 更低，且採「實體複製」方式追蹤 S&P 500 指數。

IVV 適合長期投資人，因為其配息機制與持股透明度對長期持有者更為有利。相較 SPY，IVV 交易量略低但仍極高流動性，且資產規模超過 4000 億美元。配息為季度發放，股息需繳美國 30% 源泉稅。IVV 是偏好穩健增長與低成本的投資人理想選擇。

Vanguard標普500指數ETF（VOO）

由 Vanguard 發行的超低費用 ETF，也是三大美國 S&P 500 ETF 之一。它費用率僅 0.03%，與 IVV 相同，極具成本優勢。VOO 採實體複製，持股與 S&P 500 完全一致，覆蓋美國最大型龍頭公司。

此檔 ETF 以長期投資為導向，適合退休規劃、資產累積與定期定額策略。VOO 的配息穩定、季配，流動性良好但不及 SPY，但對一般投資人影響不大。與 IVV 相比，VOO 常被視為「低成本長期持有」的代表，是喜愛 Vanguard 精神與長期投資理念者的首選。

iShares Core S&P 500 UCITS ETF（CSPX）

CSPX 是一檔在愛爾蘭註冊、倫敦交易所上市的 S&P 500 ETF，屬於 iShares UCITS 系列，主要服務非美國投資人。它最大特色是採累積型設計，不配息，而是將股息自動再投入，有助於資本增值與節稅規劃。費用率僅 0.07%，比 SPY 低但略高於 VOO、IVV。

由於註冊地在愛爾蘭，股息稅率僅 15%，對非美投資人相對有利。CSPX 適合希望透過歐洲平台避開美國遺產稅或想長期持有不配息標的的投資人，特別對高資產投資者極具吸引力。

Vanguard S&P 500 UCITS ETF（VUSD）

Vanguard 在歐洲推出的 S&P 500 ETF，與 CSPX 同樣屬 UCITS 架構，在倫敦證交所上市，註冊地為愛爾蘭。屬於配息型 ETF，每季發放現金股利，適合需要穩定現金流的投資者。費用率為 0.07%，與 CSPX 相近，具有良好的成本效益。

與 CSPX 不同之處在於配息政策，且持股架構與 Vanguard 風格一致，著重長期被動投資與成本控制。VUSD 同樣可享 15% 股息稅優勢，是非美籍投資人進行歐洲稅務規劃、資產配置時的熱門選擇，尤其在港股券商平台上廣受歡迎。

標普500ETF 怎麼買？5大重點

如果你跟 Caven 一樣想要完整復刻指數表現，那麼請跟著 Caven 的腳步一起透過以下 5 大重點來進行挑選！

1. 匯率考量

因為標普500指數就是以美元進行編制，因此選擇ETF時，請優先選擇「美元」計價的標的。以實際的標的來說，SPY、IVV、VOO、CSPX 及 VUSD 都是以美元計價的，而台灣的00646則是以新台幣計價。

2. 內扣費用低

請選擇內扣費用較低的標的進行投資，這樣可以為你節省投資成本。

3. 美股股息稅

當你投資美股ETF、股票（註冊地為美國）時，只要該檔股票、ETF配發股息時，美國政府會預扣 30% 的股息稅，進而降低你實際到手的報酬。

若你不了解這有何差別，我們可以先標普500指數的歷年殖利率。

自2000年至今，標普500指數的歷年殖利率約為2%，那麼我們可以藉此來計算，如果算上30%的股息稅，可以得知：

• 00646：發放股息時會先被扣除 0.6% 的股息
• VOO：發放股息時會先被扣除 0.6% 的股息
• CSPX：發放股息時會先被扣除 0.3% 的股息

如果今天選擇愛爾蘭的標普500ETF，會受到美國與愛爾蘭的租稅協定，實際上只會被扣徵 15% 的股息稅，可以讓你實際到手的報酬少扣 15% 股息稅。

若你想了解更多節省股息稅的資訊，可以參考下方 YouTube 影片。

美股ETF最大的牛肉！（省股息稅！）標普500ETF怎麼買？

Caven 提醒你：詳細投資報酬可參考「6檔標普500ETF常見標的」的推薦圖表。

如果你不清楚內扣費用與美國股息稅的影響有多嚴重，可以透過以下圖表來了解。

假設今天有三個標的A、B、C，且其年度成本分別為 0%、0.5%、1.0%。若我們皆拿出100萬投資這三項標的，在 20 年及 40 年後，我們分別可以得到的績效為：

• 標的 A：677 萬（20 年後）、4,560 萬（40 年）
• 標的 B：608 萬（20 年後）、3,703 萬（40 年）
• 標的 C：550 萬（20 年後）、3,027 萬（40 年）

因此，我們在選擇標的時，應該選擇低內扣費用、低美股股息稅的標的。

4. 海外所得稅

投資海外股票、ETF時，大家還得留意所得稅。若你選擇投資 00646 也就是國內ETF時，其價格差額屬於國內所得，因此不須額外繳稅。但當你遇到 00646 配息，這筆股息就會歸類在為「海外所得」並列入「基本所得」。

若投資人領到 NT$ 750 萬以上的海外股息（基本所得額）時，就會被臺灣政府進行課稅。

更多海外所得申報的資訊可參考下方YouTube影片。

美股投資賺錢要繳稅嗎？｜海外投資所得計算「股利、利息、價差」報稅懶人包

5. 美國遺產稅

投資美股ETF，即便你我身為臺灣人，都要繳交美國遺產稅。當非美國人持有美國資產時（U.S. situs），其免稅額只有 6 萬美元的額度。

當投資人不幸離世時，投資人所持有的美國資產會先扣除 6 萬美元，接著再依據資產額度繳納 18%－40% 的遺產稅。

繳納完美國遺產稅後，可以在臺灣申報時申請抵扣，但會需要由專業會計師或律師協助申請，還請大家多加注意。

如何投資標普500ETF？

若你想直接投資標普500指數，可以透過差價合約（Contract for Differrence，簡稱CFD）的方式進行投資。但是，CFD的持有成本非常高（每日計費），Caven比較建議大家透過 ETF 或是基金的方式去持有標普500指數。

那麼該如何投資標普500ETF呢？我們可以透過以下兩種方式進行：

1. 海外券商

透過海外券商，例如：盈透證券、Firstrade 等平台，我們可以直接交易 SPY、VOO、IVV 等 ETF。只需準備護照、證件、地址證明等個人文件，就能透過線上開戶的形式開始投資。

2. 國內複委託

透過國內券商，例如：統一證券、永豐豐存股等開立美股複委託帳戶，就能使用台幣或美元操作 SPY、VOO 等 ETF，又或者是可直接投資台股標普500ETF。

投資標普500ETF如何節稅？

雖然標普500ETF是一種長期回報穩健的投資工具，但「報酬率」並非你最終能拿到的「淨報酬」。若不了解稅制差異與配息型態，可能會白白損失收益。那麼，我們該如何拿到最完整的績效、並繳最少的稅呢？重點如下：

1. 確認註冊地在哪

首先，我們要了解，根據ETF不同的註冊地，會被各國家政府徵收的稅也不同。

1. 台灣註冊（例如：元大00646）
2. 美國註冊（例如：SPY、IVV、VOO）
3. 愛爾蘭註冊（例如：CSPX、VUSD）

不同的註冊地所被徵收的「美股股息稅」有非常大的差別！

台灣註冊 ETF

• 以元大 S&P 500（00646）為代表，直接用台幣在台股市場交易，操作便利。
• 00646雖沒配發股息，但本身依舊有拿到股息，只不過他沒配發，直接將股息併入基金淨值中。
• 基金拿到的股息「會被預扣美股股息稅（30%）」。
• 台灣政府不針對此類ETF買賣產生的資本利得進行課稅。

美國註冊 ETF

• 常見如 SPY、VOO、IVV，可直接在美股券商平台交易（台灣複委託也可以）。
• 針對非美國稅務居民，股息預扣稅率為 30%（除非國與國之間有稅務協定，才可降低。）
• 美國政府不針對非美國稅務居民的資本利得進行課稅
• 台灣政府對此類ETF的資本利得可能課徵「海外所得稅」

愛爾蘭註冊 ETF

• 主要為 iShares 或 Vanguard 的 S&P 500 UCITS ETF（如 CSPX、VUAA ）於倫敦交易所上市。
• 愛爾蘭與美國之間有稅務協定，其美股股息稅率僅為 15%！與美國註冊ETF相比較具節稅優勢。
• 愛爾蘭政府不對非愛爾蘭稅務居民的資本利得進行課稅
• 台灣政府對此類ETF的資本利得可能課徵「海外所得稅」

2. 了解稅務細節

想要極大程度地避開稅收問題，那麼投資人必須針對可能會被課徵的稅務內容進行了解，底下就讓Caven帶你一同了解「資本利得稅」及「股息預扣稅」！

資本利得稅

台灣投資人買賣基金產生的價差獲益（資本利得），是否會被課稅？

一、基金註冊地：台灣（00646）
台灣政府對台灣投資人投資「境內基金（台灣發行的基金）」，其所產生的資本利得「不課稅」。

二、基金註冊地：美國（SPY、VOO、IVV）
美國政府對「非美國稅務居民」的 ETF 資本利得「不課稅」。但需歸類在海外所得，可能被台灣政府課稅。

三、基金註冊地：愛爾蘭（CSPX、VUSD）
愛爾蘭政府對「非愛爾蘭稅務居民」投資愛爾蘭基金，其所產生的資本利得同樣「不課稅」。但需歸類在海外所得，可能被台灣政府課稅。

股息預扣稅

如果您只想知道最終要支付多少股息預扣稅，可以直接參考對照表；但如果你想了解「到底是哪國在課稅？為什麼有些ETF課稅比較少」下文將逐層解析，幫助您理解整體脈絡。

股息預扣稅-結構解析

股息預扣稅就是一個比較深奧的話題，因為這稅會牽涉到「證券所在國」、「基金所在國」以及「投資人所在國」依序課稅，即所謂的「三層課稅（L1、L2、L3）」。

接下來我會帶你一層層解析這三層課稅機制的邏輯與差異，讓你真正搞懂：為什麼同樣是標普500 ETF，稅差可以差這麼多？

第一層：證券所在國（L1TW）

最原始的起頭，由證券（成分股）所在國課稅，標普五百指數ETF的成分股「都是美國上市企業」，故第一層都是「美國政府」。

• 美國政府對台灣基金（例：00646）會課徵「30％股息預扣稅」
• 美國政府對境內基金（例：SPY）是「免稅」！
• 美國政府對愛爾蘭基金（例：CSPX）則是「15％股息預扣稅」（美國與愛爾蘭有稅務優惠）

第二層：基金所在國（L2TW）

由基金註冊地政府課稅，就看基金是在哪一國發行

• 00646 的基金所在國是台灣，台灣政府對「投資海外的境內基金」股息不預扣稅。
• SPY 的基金所在國是美國，美國政府對「非美國稅務居民」投資美國基金，課30%股息稅。
• CSPX 的基金所在國是愛爾蘭，愛爾蘭政府對「非愛爾蘭稅務居民」投資愛爾蘭基金，不課稅。

第三層：投資人所在國（L3T）

這是指「你身為投資人所居住的國家」對你最終收到的股息、配息或資本利得進行課稅的階段。 如果你是台灣人，不管你投資的是台灣、愛爾蘭還是美國的 ETF，「你的投資人所在國」就是台灣！

將以上內容進行綜合評比，呈現如下。由此我們可一目瞭然，如果你想要最節稅！那CSPX是一個不錯的選擇。

股息稅計算範例：

假設一位台灣投資人，其海外所得已超過 750 萬元（已觸發 AMT 基本所得稅門檻），此時他投資以下三檔 ETF，雖然每檔原始股息都是 100 萬元，但實際到手金額，因稅務結構不同而差距明顯：

標準普爾500ETF哪個適合我？

• 00646（台灣本土）：適合台灣小資族，可直接用台幣買賣，省去跨國跨幣別操作的繁瑣。
• SPY（美國註冊）：適合想做波段價差的投資人，流動性高，盤中買賣價差極小。
• CSPX（愛爾蘭註冊）：適合淨資產高、重視節稅的投資人。

 

標普500ETF怎麼買常見問題

Q1. 台灣人投資 CSPX 合法嗎？

是的，只要透過合法的海外券商開戶（如：盈透證券、Firstrade），即可持有 CSPX 或其他標普500ETF。（CSPX 是愛爾蘭的ETF，Firstrade 買不了）

Q2. 標普500ETF的VOO和CSPX差在哪？

VOO是美籍ETF、配息型，會預扣 30% 稅且需申報；CSPX 為愛爾蘭註冊、累積型，不配息，節稅效果較好。

Q3. 標普500ETF應該買 00646 還是 VOO？

00646 適合完全不想處理匯款、稅務的新手；VOO 適合願意多做功課、追求更高效率的投資人。

Q4. 買標普500ETF 一定要報稅嗎？

只要有收到海外配息，或賣出 ETF 並獲利，都可能需申報海外所得 / 資本利得。若選擇累積型 ETF，稅務壓力相對較低。

Q5. 現在投資標普500ETF會不會太晚？

標普500 長期處於上升趨勢，真正影響報酬的是「持有時間」而非「進場時點」。只要長期持有，幾乎沒有太晚這回事。